PG电子官方网站阿斯麦颁发2023财年一季度功绩叙述，公司单季杀青贸易收入67.46亿欧元，同比伸长90.87%。

　　迅速发货，营收和利润创史乘新高：公司2023财年一季单季度营收到达67.46亿欧元，同比伸长90.87%，环比伸长4.91%，胜过此前的指引上限并创史乘新高，首倘使EUV和DUV开发因为提前安置完毕并提前验收胜过预期；杀青净利润19.56亿欧元，同比伸长181.29%，PG电子环比伸长7.67%。公司单季度的毛利率为50.6%，电子同比晋升1.6pct，环比降落0.9pct；净利率为29%，同比晋升9.3pct，环比晋升0.8pct。R&D用度为9.48亿欧元，SG$A用度为2.6亿欧元。

　　EUV出卖占比晋升，新缔结单环比裁汰：按生意划分，公司开发体例收入53亿欧元，安置任事收入14亿欧元（低于指引首倘使客户升级需求裁汰）。此中体例出卖收入按本领划分，EUV占比晋升至54%，ArFi占比30%，其余ArF（3%）、KrF（9%）、量测检测（3%）、I线%）；遵循终端客户利用分，逻辑70%、存储30%（22Q4逻辑64%、存储36%）；从地域来看，中国台湾占比49%，韩国、美国、中国大陆、EMEA、日本不同占26%、18%、8%、1%、1%。从光刻机台出货数目看，阿斯麦共计出货100台机台（同比扩大38台，环比裁汰6台），此中EUV出货17台（比22Q4扩大4台），ArFi出货25台（比22Q4扩大3台），ArF出货7台（裁汰1台），KrF出货43台（裁汰6台），I线%、存储21%（2022Q4新缔结单63.16亿欧元），此中蕴涵EUV开发约16亿欧元。

　　23年伸长预期超25%，积存订单389亿欧元：Q1末，公司有约15亿欧元的递延收入。阿斯麦对2023Q2持较为笑观的立场，估计23财年Q2营收的指引区间为65-70亿欧元，中值与本季度根基持平，此中开发安置任事收入约13亿欧元，毛利率指引为50%-51%。预计2023年，他们仍预期营收将有突出25%的伸长；终年毛利率比拟2022年略有晋升；预期依旧是出货60台套EUV体例、375台套DUV体例（浸没式25%）。阿斯麦表现确实看到某些终端墟市正正在竭力低落库存秤谌，例如存储客户正在裁汰本钱开支，裁汰晶圆产量，但逻辑的某些细分墟市需求依旧较强，特别是正在需求DUV的成熟节点。本年总需求依旧胜过公司产能，如今有突出389亿欧元的积存订单，首要目的仍旧是优化供应、确保交付，此中中国国内占了20%以上。闭于荷兰当局的出口管造，针对的是优秀半导体创造，公司的解读是NXT:2000及后续版本出口需求许可证，预期不会对2023年以及之后的功绩指引爆发大影响。

　　投资倡议：如今国内半导体开发的国产化率依旧较低，正在美国等国度对华半导体系裁连续升级及国内代工场和IDM厂仍正在连续扩产的双重布景下，国内开发及零部件的自帮可控需求日益剧烈，国产半导体开发及零部件公司将迎来繁荣良机。保举中微公司、北方华创、华海清科，PG电子倡议闭心拓荆科技、芯源微、富创缜密、英杰电气、江丰电子、茂莱光学。

　　危险提示：1）供应链危险上升。中美联系的不确定性较高，美国对中国科技财富的打压加剧，半导体财富对环球特别是美国科技财富链的依赖依旧要紧，被“卡脖子”的危险依旧较高。2）战略赞成力度不足预期。半导体财富正处正在繁荣的环节期间，良多周围正在国内处于起步阶段，离不开当局战略的开导和搀扶，要是后续战略落地不足预期，行业繁荣或者面对障碍。3）墟市需求或者不足预期。消费电子等墟市需求依旧较为疲软，上市公司收入和功绩伸长或者不足预期。4）国产替换不足预期。PG电子要是客户认证周期过长，国内厂商的产物研发本领秤谌达不到央浼，则或者影响国产替换的过程。

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